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發(fā)展中國家直接投資理論綜述論文
從小學、初中、高中到大學乃至工作，大家一定都接觸過論文吧，論文的類型很多，包括學年論文、畢業(yè)論文、學位論文、科技論文、成果論文等。相信許多人會覺得論文很難寫吧，下面是小編整理的發(fā)展中國家直接投資理論綜述論文，歡迎大家分享。
發(fā)展中國家直接投資理論綜述論文 篇1
傳統(tǒng)的直接投資理論是建立在對發(fā)達國家直接投資的實證研究基礎之上的，強調跨國公司對外投資的前提條件是必須具備壟斷優(yōu)勢。因此這些理論特別適合解釋發(fā)達國家對發(fā)展中國家、發(fā)達國家之間的直接投資行為。
發(fā)展中國家的對外直接投資是在20世紀60年代末70年代初發(fā)展起來的，并對傳統(tǒng)的直接投資理論提出了新的挑戰(zhàn)。為了解釋發(fā)展中國家對外直接投資的優(yōu)勢與動因，20世紀80年代以后，一大批新的直接投資理論紛紛涌現(xiàn)。其中頗具代表性的有鄧寧(Dunning)的投資發(fā)展階段論、威爾斯(L·T·Wells)的小規(guī)模技術理論、坎特威爾(Cantwell)和托蘭惕諾(Tolentino)的技術創(chuàng)新和產業(yè)升級理論和拉奧(S·Lall)的技術地方化理論。
鄧寧的投資發(fā)展階段論
投資發(fā)展階段理論是國際生產折衷理論在發(fā)展中國家的運用和延伸，旨在從動態(tài)角度解釋一國的經濟發(fā)展水平與國際直接投資之間的關系。該理論認為，國家的對外直接投資傾向不僅取決于其O.I.L優(yōu)勢(即所有權優(yōu)勢，內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢)，而且其凈對外直接投資是該國經濟發(fā)展水平的函數。
按人均國民生產總值，投資發(fā)展階段理論區(qū)分了五個經濟發(fā)展階段。
第一階段，人均國民生產總值在400美元以下。處于這一階段的國家經濟發(fā)展落后，缺乏足夠的區(qū)位優(yōu)勢及所有權優(yōu)勢，只有少量的外來直接投資，完全沒有對外直接投資，其凈對外直接投資額等于零或是接近于零的負數。
第二階段，人均國民生產總值在400-2000美元之間。由于經濟發(fā)展水平的提高，國內基礎設施有了較大的改進，投資環(huán)境得到改善，對外直接投資的吸引力加大。外國對本國的投資量有所增加，本國的對外直接投資開始出現(xiàn)，但投資水平仍然很低，凈對外直接投資仍呈負數增長。
第三階段，人均國民生產總值在2000-4750美元之間。經濟實力有了很大提高后，國內企業(yè)憑借自身的所有權優(yōu)勢，對外直接投資增長迅速。另一方面，國內技術力量的增強以及勞動力工資水平的提高，使該國的東道國區(qū)位優(yōu)勢逐漸喪失。在這一階段上，外國對本國的直接投資仍大于本國的對外直接投資，但本國對外直接投資的速度明顯快于吸收外資的速度，因此凈對外直接投資額不斷縮小。
第四階段，人均國民生產總值大于5000美元。在此階段上凈對外直接投資額仍持續(xù)增長。本國企業(yè)的所有權不斷加強，對外直接投資過程中更加熟練運用區(qū)位優(yōu)勢。
第五階段，人均國民生產總值進一步提高。其對外直接投資凈額仍然大于零但已呈下降趨勢。各國的投資地位趨于平等，這正是目前發(fā)達國家所處的階段。
根據人均國民生產總值，中國目前正處于鄧寧所劃定的發(fā)展中的第二階段，中國的凈對外直接投資額呈明顯下降趨勢，此現(xiàn)象正和鄧寧的投資發(fā)展階段論的預測完全一致。這也在一定程度上證明了鄧寧的投資發(fā)展階段論的科學性。
威爾斯的小規(guī)模技術理論
1977年威爾斯發(fā)表了著作《第三世界跨國企業(yè)》，提出了發(fā)展中國家的對外直接投資的小規(guī)模技術理論。
威爾斯認為，發(fā)展中國家跨國企業(yè)的相對比較優(yōu)勢來自低生產成本和反映母國市場規(guī)模的特點。這種低生產成本是與其母國的制成品市場需求有限、規(guī)模很小緊密相關的。威爾斯主要從三個方面分析了發(fā)展中國家跨國企業(yè)的相對比較優(yōu)勢。
擁有為小市場提供服務的小規(guī)模生產技術。低收入國家制成品市場需求量有限，大規(guī)模生產技術無法從這種小市場需求中獲得規(guī)模效益，而這個市場空檔正好被發(fā)展中國家的跨國企業(yè)所利用，它們以此開發(fā)了滿足小市場需求的生產技術而獲得競爭優(yōu)勢。
發(fā)展中國家在民族產品的海外生產上頗具優(yōu)勢。這些發(fā)展中國家的海外投資主要是為服務于海外某一種團體的需要而建立的。這些民族產品的生產利用母國的當地資源，在生產成本上占有優(yōu)勢。
低價產品營銷戰(zhàn)略。物美價廉是發(fā)展中國家產品最大的特點。這一特點成為發(fā)展中國家跨國企業(yè)提高市場占有率的有力武器。發(fā)展中國家企業(yè)營銷費用明顯低于發(fā)達國家的水平，但適于中低收入水平的階層。
技術創(chuàng)新和產業(yè)升級理論
英國里丁大學著名專家坎特威爾(Cantwell)教授與他的弟子托蘭惕諾(Tolentino)共同對發(fā)展中國家對外直接投資問題進行了系統(tǒng)的考察，提出了發(fā)展中國家技術創(chuàng)新和產業(yè)升級理論。
該理論認為，發(fā)展中國家企業(yè)技術能力的不斷提高可實現(xiàn)其產業(yè)結構的升級；發(fā)展中國家企業(yè)技術能力的提高與他們對外直接投資的增長直接相關。即技術能力的存在和累計不僅是國內生產活動模式和增長的重要決定因素，同時也是國際生產活動的重要結果。因此得出結論：某一特定發(fā)展中國家的直接投資的產業(yè)分布和地理分布，是隨著時間的推移逐步變化的，并在某種程度上是可以預測的。
他們認為，發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資的發(fā)展是有規(guī)律的：首先是以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產活動，然后是以進口替代和出口導向為主的一體化生產活動。從海外經營的地理擴張看，發(fā)展中國家企業(yè)在很大程度上受“心理距離”的影響，首先是在周邊國家進行直接投資，充分利用種族聯(lián)系；隨著海外投資經驗的積累，種族因素重要性下降，逐步從周邊國家向其他發(fā)展中國家擴展直接投資；最后，在經驗積累的基礎上，為獲取更先進的制造業(yè)技術開始向發(fā)達國家投資。
拉奧的技術地方化理論
1983年英國經濟學家拉奧出版了《新跨國公司：第三世界企業(yè)的發(fā)展》一書，提出了技術地方化理論。拉奧認為，發(fā)展中國家跨國企業(yè)的技術特征表現(xiàn)在規(guī)模小、使用標準技術和勞動密集型，這種技術的形成也包含著企業(yè)內在的創(chuàng)新活動。正是這些創(chuàng)新活動使發(fā)展中國家的跨國企業(yè)形成了、具有了和不斷發(fā)展著自己的.“特有優(yōu)勢”。
拉奧認為，發(fā)展中國家跨國企業(yè)“特有優(yōu)勢”的形成，是由四個條件促使和決定的：在發(fā)展中國家，技術知識的當地化是在不同發(fā)達國家的環(huán)境下進行的，這種新的環(huán)境往往與一國的要素價格及其質量相聯(lián)系；發(fā)展中國家生產的產品適合于他們自身的經濟和需求。換句話說，只要這些企業(yè)對進口的技術和產品進行一定改造，使他們的產品能夠更好地滿足當地或鄰國市場需要的話，這種創(chuàng)新活動就會形成競爭優(yōu)勢；發(fā)展中國家企業(yè)競爭優(yōu)勢不僅來自于其生產過程與當地的供給條件和需求條件緊密結合，而且來自創(chuàng)新活動中所產生的技術在規(guī)模生產條件下具有更高的經濟效益；在產品特征上，發(fā)展中國家企業(yè)仍然能夠開發(fā)出與名牌產品不同的消費品，特別是國內市場較大、消費品的品位和購買能力有很大差別時，來自發(fā)展中國家的產品仍有一定的競爭能力。
正是由于發(fā)展中國家對成熟技術不是被動的模仿和復制，而是積極主動地改進、消化和吸收，從而形成了一種適應東道國環(huán)境的技術。因此這種技術的形成包含著企業(yè)內在的創(chuàng)新活動，而恰恰正是這種創(chuàng)新活動給發(fā)展中國家的企業(yè)帶來了其獨特的競爭優(yōu)勢。
發(fā)展中國家對外直接投資理論對中國的意義
(一)中國企業(yè)對外直接投資簡述
中國是世界上最大的發(fā)展中國家，外國直接投資已成為世界經濟波動影響我國經濟增長的重要經濟變量。中國不僅要引進來，而且要走出去，應積極參與全球范圍內生產要素的優(yōu)化配置，實現(xiàn)由單純的資本輸入向資本輸出與輸入相平衡的戰(zhàn)略轉移。這是克服國內資源矛盾，打破貿易保護的現(xiàn)實需要，也是利用兩個資源、開拓兩個市場、學會兩種本領的客觀需要。
實際上，中國企業(yè)對外投資的條件已基本成熟。首先，20世紀90年代以來，中國經濟已經從賣方市場轉向買方市場。目前，國內家電、紡織、重化工和輕工等行業(yè)已普遍出現(xiàn)了生產能力過剩、產品積壓、技術設備閑置等問題，這些行業(yè)要獲得進一步的發(fā)展，就必須尋找新的市場。通過對外投資，變商品輸出為資本輸出，在國外投資建廠，建立銷售網絡和售后服務網點，就可以帶動國產設備、原材料以及半成品的出口，有效地拓展國際市場。其次，“入世”在給中國企業(yè)帶來壓力的同時，也為中國企業(yè)走出去提供了良好的條件。因為“入世”后中國企業(yè)面臨的義務和挑戰(zhàn)主要體現(xiàn)在國內，所獲得的權利和機遇則主要體現(xiàn)在國外，即體現(xiàn)在外國向中國的產品、服務和投資更大程度地開放市場和實行國民待遇方面。也就是說，中國企業(yè)要想享受“入世”后的權利和機遇，就要盡可能地向海外進軍。最后，從企業(yè)國際化道路的一般進程來說，首先是發(fā)展間接出口，如通過專業(yè)的外貿進出口公司進出口商品或服務，而后是直接出口，如企業(yè)內部設置專門機構或進出口部門來處理相應的業(yè)務，最終再發(fā)展到對外直接投資。中國改革開放以來，國際貿易方面獲得的巨大成就，為中國企業(yè)進一步進行對外直接投資準備了必要的物質基礎。
聯(lián)合國貿易和發(fā)展會議2006年10月發(fā)布了《2006年世界投資報告》。中國位列第17大對外投資國。截至2006年6月底，中國對外直接投資累計凈額達636.4億美元，累計成立境外投資企業(yè)9900多家，分布在全球近170個國家和地區(qū)。最大的投資流向地亞洲，占有當年投資流量的54.6%。其次是非洲國家。投資行業(yè)主要流向采礦業(yè)、商務服務業(yè)、制造業(yè)及批發(fā)和零售業(yè)。中國對外投資的確有了長足的發(fā)展，但是和發(fā)達國家相比還有很大差距。在國際上，發(fā)達國家吸引外資和對外投資的比例一般是1:1.2到1:1.4之間；而發(fā)展中國家的這一比例一般是在1:0.2到1:0.43之間。中國連這一水平都未達到，因此還遠不是一個對外投資大國。
(二)加強對外直接投資對中國的意義
通過對外直接投資調整中國的產業(yè)結構。如美國的產業(yè)結構調整就是在全球范圍內進行的，他把一些“夕陽”產業(yè)轉移到發(fā)展中國家，自己專注于高新技術產業(yè)的開發(fā)，有力地解決了資源分配問題，實現(xiàn)了國民經濟持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。
通過對外投資可更好的發(fā)揮中國優(yōu)勢產業(yè)。中國在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢。據第三次全國工業(yè)普查結果顯示，中國有近500種產品的生產能力利用率在60%以下，其中許多產品在技術水準和質量檔次方面都要高于許多發(fā)展中國家。此外，中國還擁有大量成熟的適用技術，如家用電器、電子、輕型交通設備的制造技術、小規(guī)模生產技術以及勞動密集型的生產技術，這些技術和相應的產品已趨于標準化，并且與其他發(fā)展中國家的技術階梯度較小，易于為它們所接受。
通過對外投資提升中國的高新技術產業(yè)。這主要是針對發(fā)達國家的投資，通過直接投資或并購的形式，充分利用發(fā)達國家的人力資源、信息技術和管理模式，使自己的產業(yè)能跟上世界前進的步伐或超越現(xiàn)有的這種被動模式。完全變成主要由資源型對外投資轉變?yōu)榧夹g依賴型的投資。
發(fā)展中國家直接投資理論綜述論文 篇2
【摘要】
國有資本是國民經濟的重要組成部分，在深化供給側結構性改革和推動經濟高質量發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。構建科學、有效的財務管理體系，能充分發(fā)揮國有資本投資運營公司市場化、專業(yè)化的優(yōu)勢。本文從地方國有資本投資運營公司財務管理目標與原則的角度，分析了地方國有資本投資運營公司財務管理模式的類型，提出了構建地方國有資本投資運營公司財務管理體系合理化建議，從而提高國有資本配置和運營效率，推動國有企業(yè)高質量發(fā)展。
【關鍵詞】
國有資本；投資運營公司；財務管理
深化國有資產管理體制改革有利于提高政府國有資本運營效率和監(jiān)管效能，優(yōu)化國有經濟布局和結構，實現(xiàn)國有資本保值增值。隨著國有企業(yè)改革持續(xù)推進，地方國有資本授權經營體制改革進入全面實施階段。組建的國有資本投資運營公司主要是接受政府或國有資產監(jiān)管機構委托，履行國有資本出資人職能，參與國有企業(yè)資本配置和日常經營決策，改組后的國有資本投資運營公司資產規(guī)模增加，管理模式和運營機制發(fā)生很大變化，對公司財務管理能力提出了更高的要求。本文對此進行探討。
一、地方國有資本投資公司財務管理目標與原則
（一）財務管理目標
地方國有資本投資運營公司應當按照國家有關規(guī)定，加強財務管理，減少財務風險，提高國有資本運營效率。其財務管理目標主要包括：一是轉換國有資產管理理念和思路，以“管資本”為主，加強國有資本監(jiān)督和管理。新形勢下既要對國有資產進行監(jiān)管，防止國有資產流失，又要優(yōu)化地方國有資產合理配置，提高國有企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展能力，實現(xiàn)國有資產保值增值。二是引導地方國有企業(yè)、優(yōu)質民營企業(yè)參股，推動混合所有制改革。國有資本投資運營公司應加強與優(yōu)質民營企業(yè)合作，運用市場化手段激發(fā)企業(yè)活力和競爭力，提高國有資本運營效率，同時實現(xiàn)兩者優(yōu)勢互補、共同發(fā)展。三是利用國有資本投資運營公司市場化、專業(yè)化的優(yōu)勢，通過調整公司產業(yè)結構、兼并重組等方式整合有效資源，激發(fā)創(chuàng)新活力和價值創(chuàng)造能力，促進國有資本合理流動。同時，地方國有資本投資運營公司的發(fā)展方向要與當地經濟戰(zhàn)略規(guī)劃協(xié)調一致，充分發(fā)揮國有資本的戰(zhàn)略引領作用。
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推動國有資本授權經營改革，建立科學有效的財務管理模式，對開展國有資本市場化運作、優(yōu)化產業(yè)布局、促進國有資本合理流動具有重要作用。投資運營公司財務管理的基本原則包括：一是依據權責分明、相互制衡的原則，明確出資人職責邊界。投資運營公司依據《公司法》《公司章程》等法律法規(guī)，根據出資關系履行國有企業(yè)股東職責，合理界定所有權和經營權，加大對持股企業(yè)授權、放權力度，賦予企業(yè)更多自主權。投資運營公司不干預持股企業(yè)的日常經營管理，通過實施國有股權運作和資本運營的方式，實現(xiàn)國有資產的保值增值。投資運營公司財務管理即通過派出董事代表、監(jiān)事代表對持股企業(yè)的預算管理、成本費用、投融資規(guī)模、償債能力、績效評價、收益分配等重大財務事項進行監(jiān)督管理。二是按照國有企業(yè)治理結構要求，組織實施財務管理。完善國有企業(yè)治理結構要求加強董事會建設、發(fā)揮監(jiān)事會功能。財務管理權力的實施必須經過股東會、監(jiān)事會、董事會同意，以正規(guī)紅頭文件等方式授予相應管理權限。實踐中主要通過召開股東大會、監(jiān)事會會議、董事會會議等形式，對大會討論議案提出意見和建議，也可以在閉會期間采取發(fā)送函件等方式對企業(yè)管理層提出合理化建議。
二、地方國有資本投資公司財務管理體系構建
（一）建立健全財務內部控制制度
完善的內部控制制度是實行財務管理的基礎，是規(guī)范財務行為的根本，投資運營公司應當建立健全內部控制制度，提高國有資本運營效率。一是為了充分發(fā)揮投資運營公司調控、配置持股企業(yè)財務和業(yè)務的功能，公司應合理制定統(tǒng)一、有效的內部控制制度框架，持股企業(yè)應根據自身功能定位、行業(yè)特點及生產經營情況，在制定的框架內建立適合有序發(fā)展的內部控制制度，同時在投資運營公司的管理框架內，建立內部資本市場，科學有效配置資源，提升國有資本運營效率，降低經營風險。二是建立資金結算中心將資金集中管理和統(tǒng)一核算，發(fā)揮規(guī)�；Y金優(yōu)勢，實現(xiàn)資金有效整合和科學調控，降低資金成本，提高資金使用效率。實踐中，使用資金要做到事前計劃、事中控制、事后評價，全面保障資金的有效利用；對于有項目投資的持股企業(yè)，資金結算中心要與持股企業(yè)項目管理部門溝通，合理確定資金使用規(guī)模，確保項目在權限內使用資金，讓投資項目有序運行，實現(xiàn)持股企業(yè)利潤最大化 。
（二）建立全面預算管理體系
全面預算管理應遵循戰(zhàn)略性、全面性原則，為公司戰(zhàn)略發(fā)展服務，科學有效的預算管理體系不僅能降低公司的運營成本，更能保障資本合理配置。投資運營公司建立全面預算管理體系，充分發(fā)揮預算的預測、控制作用，作為對持股企業(yè)經營業(yè)績進行考核的依據。一是全面預算管理要在符合投資運營公司發(fā)展戰(zhàn)略的基礎上，統(tǒng)籌考慮公司及持股企業(yè)各項經營活動，合理制定年度所有資金收支計劃，嚴格執(zhí)行預算管理制度，控制額外支出，切實做到不隨意調整預算，提高預算的權威性和合理性。二是全面預算管理涉及經營全過程，主要包括經營預算、投資預算、成本預算、資金預算、財務預算，預算指標層層分解，逐級落實預算執(zhí)行責任，建立預算執(zhí)行情況動態(tài)監(jiān)控機制，提高預算執(zhí)行力度。三是建立預算績效考核評價機制，發(fā)揮預算約束與激勵作用。將開展預算績效評價與提高預算管理水平結合起來，加強績效評價結果的`運用，將績效評價結果作為下一年度預算安排的依據。
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內部審計在財務管理監(jiān)督過程中發(fā)揮著重要的作用，通過審計能夠及時發(fā)現(xiàn)公司在財務和生產經營過程中存在的問題，及時針對問題提出合理化改進建議，降低公司財務風險，從而更好地推動國有資本合理流動。一是成立內部審計部門，由董事會明確職責權限，保證內部審計部門的權威性和獨立性。二是定期、不定期開展內部審計，如對重大決策實施情況等進行專項審計等，有利于提高公司財務管理水平，推動經濟效益可持續(xù)增長。三是對持股企業(yè)董事會建立情況和法人治理結構完善情況進行內部審計，督促持股企業(yè)逐步完善法人治理結構，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。四是評價持股企業(yè)內部控制建設的科學性、有效性，不斷完善內部控制制度。
�。ㄋ模┙⒕C合性績效考核體系
地方國有資本投資運營公司應建立綜合性績效考核體系，充分調動持股企業(yè)自主經營的主動性和積極性，最終實現(xiàn)企業(yè)利益最大化。一是建立綜合性財務指標評價體系。在制定考核體系時，應合理確定考核評價中與財務有關的指標，重點關注國有資本回報率與運營效率、國有資產保值增值、財務效益等方面，合理確定持股企業(yè)的資本回報率、利潤指標等。二是定期開展財務評價指標分析。通過對財務評價指標的綜合分析，查找問題并提出應對措施進行整改，從而促進財務管理水平的提高。三是建立經營業(yè)績考核評價體系。采取定量考核與定性評價相結合的方式建立經營業(yè)績考核評價體系，考核指標包括基本指標、個性化指標和限制性指標。制定科學合理的國有資本收益上繳政策，提高政府對國有資本的宏觀調控能力，發(fā)揮國有資本控制力和影響力。按照責權利相統(tǒng)一的原則，將考核結果與職員晉升、薪酬、獎懲相掛鉤，引導企業(yè)提高國有資本運營效率，提升價值創(chuàng)造能力和經濟活力。
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在信息技術不斷發(fā)展的大背景下，地方國有資本投資運營公司財務管理應當利用互聯(lián)網、大數據等技術手段和理念，建立健全財務管理信息系統(tǒng)，提升投資運營公司財務風險監(jiān)測與預警管理水平，提升財務管理結構的合理性和科學性，從而提升財務管理的效率和效果。一是利用互聯(lián)網手段，建立財務管理信息公共平臺，實現(xiàn)國有資本資源共享、統(tǒng)籌管理資金使用。二是利用大數據技術，對持股企業(yè)的財務狀況進行全面反映，同時選擇能夠反映國有資本運營情況的投融資項目和資金管理等敏感指標進行監(jiān)管，如果發(fā)現(xiàn)有接近臨界值的警示，立即提出合理化建議進行整改，從而降低財務風險，提升財務管理水平，最終實現(xiàn)企業(yè)財務風險最小化和企業(yè)價值最大化目標，確保國有資本保值增值。
參考文獻
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