企業償債能力分析指標的缺陷及改進

企業償債能力分析指標的缺陷及改進

企業要健康持續發展，必須以安全性為基本條件，以穩健性為可靠保障。安全性體現在企業不僅有能力償還到期債務，而且有相對穩定的現金流進。也就是說，從靜態的角度看，企業具有在任一時點上的償債能力；從動態的角度看，這種償債能力又是建立在平時盈利和相對穩定的現金流進基礎上。穩健性則要求企業對經營活動中的不確定因素持謹慎的態度，充分估計可能的風險和損失，即以資本保持為核心，對企業償債能力加以維護。由此可以看出，償債能力分析指標存在三個題目：一是現行償債能力分析建立在清算基礎上而非持續經營基礎上。目前對償債能力的分析是建立在對企業現有資產進行清算變賣的基礎上，并且以為企業的債務應該由企業的資產作保障，這是對企業安全性的忽視。企業要生存和發展，就不可能將所有的資產變現來償還債務，否則就意味著企業進進破產清算，持續經營基礎就給清算基礎所取代。企業并不是為了清算而存在，在正常情況下，企業的生產經營和會計政策選擇均以持續經營為假設條件。二是現行償債能力分析是靜態分析的而非動態分析。現行償債能力分析指標都是固化的靜態指標，往往只注重企業在某一時點的償債能力，但資產的變現和債務的償還是動態的。假如只注重靜態結果，就會忽略企業在經營活動中產生的償債能力。三是現行償債能力分析沒有充分體現實質重于形式原則和穩健性原則。在現行企業償債能力分析沒有考慮企業各項資產和負債之間的實質性關系及表外因素。在運用活動比率和速動比率分析短期償債能力時，存在對活動資產質量高估的題目。
一、短期償債能力分析指標的缺陷及改進
短期償債能力分析指標主要包括活動比率和速動比率。
（一）短期償債能力分析指標存在的缺陷。主要有：（1）分子和分母的計價基礎不一致。活動比率和速動比率兩項指標中的分母（活動負債）一般是按到期終值計算，而分子（活動資產、速動資產）則采用多種計價方法計價，削弱了分析結果的可靠性。（2）不能從動態上反映未來現金流量。短期償債能力分析指標的計算均來自資產負債表的時點值，只能表示企業在某一特定時刻一切可用資源及需償還債務的狀態或存量，與未來資金流量并無因果關系。（3）對速動資產的概念界定不同一。速動比率的計算口徑不同一，有的將速動資產界定為“活動資產–存貨”，有的將速動資產界定為“活動資產–存貨–預支賬款

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