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融資性貿(mào)易的七大交易模式全面解析
隨著融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展,其參與主體及交易形式也在不斷變化，但就我國融資性貿(mào)易實踐而言,資金方通常以兩種形式為融資方提供融資便利，一是直接提供融資,二是提供融資增信服務(wù)。那么融資性貿(mào)易的7大交易模式是什么?
一、托盤買賣貿(mào)易形式
基本概念和結(jié)構(gòu)：
托盤貿(mào)易是指托盤方與買賣雙方企業(yè)分別簽訂采購合同,利用賬期,為賣方提供融資的貿(mào)易形式。托盤貿(mào)易通常會發(fā)生真實的貨物流轉(zhuǎn),但是提供資金一方并不直接參與貨物流轉(zhuǎn)的過程。在托盤貿(mào)易中,如果企業(yè)作為實際出貨方與托盤方訂立合同,再由托盤方將貨物轉(zhuǎn)售給實際用貨方,則企業(yè)雖未直接參與融資，但可能受到融資風(fēng)險波及;如果企業(yè)作為托盤方直接聯(lián)系實際出貨方和實際用貨方,則有可能面對既不能根據(jù)與下游賣方的合同要求給付貨款,又不能根據(jù)與上游賣方合同要求交付貨物的尷尬局面。
在典型的托盤貿(mào)易模式。與循環(huán)貿(mào)易不同,托盤貿(mào)易中存在真實的貨物流轉(zhuǎn),也就是存在真實的賣方和買方。托盤方的介入,可以使真實買方取得一個支付貨款的差期,而托盤方從中收取一定的資金使用費
典型案例：
查莉莉與杭州天恒實業(yè)有限公司、上海豫玉都鋼鐵貿(mào)易有限公司、常熟科弘材料科技有限公司企業(yè)借貸糾紛案,案號:(2010)民提字第110號
二、循環(huán)買賣貿(mào)易形式
基本概念和結(jié)構(gòu)：
循環(huán)貿(mào)易是通過相同企業(yè),或者關(guān)聯(lián)企業(yè)之間簽訂內(nèi)容相同的多份買賣合同，形成一個閉合的貨物流轉(zhuǎn)回路,幫助融資方取得資金在一定時間內(nèi)的使用權(quán)，同時無需發(fā)生實際的貨物流轉(zhuǎn)。
在典型的循環(huán)貿(mào)易法律關(guān)系中,其中A、B、C、D四公司間分別訂立貨物買賣合同,履行方式為一方支付貨款、一方交付貨權(quán)憑證。貨權(quán)憑證最初由A公司提供,并最終流向A公司,在整個交易過程中，A公司并不需要實際交付貨物,而取得了貨款在一定期間內(nèi)的使用權(quán)。隨著中間環(huán)節(jié)的增加,或者貨權(quán)憑證最終流向合同的關(guān)聯(lián)企業(yè)而非直接流向A公司等因素的出現(xiàn),循環(huán)貿(mào)易的交易結(jié)構(gòu)可以變得更加復(fù)雜。
典型案例：
中國五金交電化工公司與江蘇利協(xié)金屬材料有限公司買賣合同糾紛案,案號:(2015)二中民(商)終字第09571號
三、委托采購(銷售)形式
基本概念和結(jié)構(gòu)：
委托采購形式,是指提供資金的企業(yè)接受融資方委托,代為采購貨物;提供資金的企業(yè)將收購、保管、銷售三環(huán)節(jié)全部交給融資企業(yè)完成,或?qū)⑵渲袃蓚�環(huán)節(jié)交由融資企業(yè)的關(guān)聯(lián)方客戶完成,企業(yè)不直接有效控制貨權(quán)的委托性業(yè)務(wù);無法有效控制貨權(quán)的轉(zhuǎn)委托業(yè)務(wù)。此類貿(mào)易一旦發(fā)生糾紛,法院首先要確定的是,案涉各方當(dāng)事人的真實意思表示,是建立委托法律關(guān)系還是買賣法律關(guān)系,并由此認(rèn)定合同的性質(zhì)和效力。
委托采購(銷售)形式的結(jié)構(gòu)與托盤買賣非常相似,所不同之處就是以委托法律關(guān)系取代了買賣法律關(guān)系。
典型案例：
唐山建源鋼鐵有限公司、呂金弟等與廈門成大進(jìn)出口貿(mào)易有限公司委托合同糾紛案,案號:(2014)民申字第1178號
增信型融資性貿(mào)易
在買賣型融資性貿(mào)易(循環(huán)買賣、托盤買賣、委托采購(銷售))這些貿(mào)易形式中,提供融資企業(yè)都需要通過貿(mào)易將自有資金轉(zhuǎn)移給融資企業(yè)。但是在許多其他融資性貿(mào)易形式中,提供融資企業(yè)只是以貿(mào)易形式為融資企業(yè)增信,使其能夠更順利的獲取金融機(jī)構(gòu)融資,我們將其稱為“增信型融資性貿(mào)易”,主要包括以下類型。
四、質(zhì)押監(jiān)管貿(mào)易形式
基本概念及結(jié)構(gòu)
質(zhì)押監(jiān)管貿(mào)易,是指監(jiān)管方根據(jù)質(zhì)權(quán)人委托對質(zhì)物進(jìn)行監(jiān)管,如質(zhì)物在監(jiān)管期間滅失或強(qiáng)行出庫,由監(jiān)管方向質(zhì)權(quán)人賠償損失的貿(mào)易形式。
質(zhì)押監(jiān)管貿(mào)易是一種融合了委托和倉儲保管等多重法律關(guān)系的貿(mào)易形式,其中融資企業(yè)就是質(zhì)押人,通常是貿(mào)易關(guān)系的發(fā)起人;監(jiān)管人就是提供融資增信的企業(yè);質(zhì)權(quán)人通常為金融機(jī)構(gòu)。
在許多情況下,融資企業(yè)雖然擁有可供質(zhì)押的財產(chǎn),但是由于該財產(chǎn)并非不動產(chǎn)等較易被金融機(jī)構(gòu)接受的類型,因此還是難以獲得金融機(jī)構(gòu)融資。這時候,融資企業(yè)引入有實力的質(zhì)押監(jiān)管企業(yè),與金融機(jī)構(gòu)共同簽訂質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議,其實質(zhì)相當(dāng)于質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)就融資企業(yè)貸款提供保證,從而實現(xiàn)增信目的。
質(zhì)押監(jiān)管貿(mào)易包含三重法律關(guān)系,一是A公司與銀行間的貸款法律關(guān)系;二是A公司與銀行間的質(zhì)押法律關(guān)系;三是銀行與B公司間的質(zhì)物保管法律關(guān)系。在此交易結(jié)構(gòu)中,B公司形式上提供質(zhì)物保管服務(wù),實際是為A公司的融資行為提供擔(dān)保,這也是融資性貿(mào)易的一種主要形式。其法律風(fēng)險在于,如果B公司不能實際占有控制質(zhì)物,或者質(zhì)物根本不存在,則B公司需要在A公司無力償還貸款時,向銀行承擔(dān)賠償責(zé)任。
質(zhì)押監(jiān)管貿(mào)易是一種融資企業(yè)、物流企業(yè),金融機(jī)構(gòu)通過設(shè)計的業(yè)務(wù)模式,有助于實現(xiàn)多方共贏。從質(zhì)權(quán)人角度,由于其缺乏對貿(mào)易、倉儲行業(yè)的了解,直接占有質(zhì)物的成本和風(fēng)險均較大,將質(zhì)物監(jiān)管委托給專業(yè)的物流企業(yè)相當(dāng)于用較低的成本設(shè)立防火墻。從物流企業(yè)角度,委托質(zhì)物監(jiān)管既有利于業(yè)務(wù)開拓,也可以增加其與融資企業(yè)間的粘度。同時,由于物流企業(yè)實際控制質(zhì)物,也對貿(mào)易鏈有較深了解,因此也較有能力控制風(fēng)險。從融資企業(yè)角度,通過開展質(zhì)物監(jiān)管服務(wù)貿(mào)易,實質(zhì)上獲得物流企業(yè)的増信,有助于其取得金融機(jī)構(gòu)融資。
但需要注意的是,目前有許多企業(yè)以拓展金融物流、質(zhì)押監(jiān)管等新興業(yè)務(wù)名義,利用新興業(yè)務(wù)監(jiān)管制度不健全,通過業(yè)務(wù)從銀行套取資金。在此類案件中,法院會根據(jù)合同約定及實際履行情況,確定案涉當(dāng)事人之間是委托監(jiān)管法律關(guān)系,還是倉儲保管法律關(guān)系。
五、倉儲保管貿(mào)易形式
基本概念及結(jié)構(gòu)
倉儲保管貿(mào)易是結(jié)合了買賣和倉儲保管雙重法律關(guān)系的融資性貿(mào)易形式。在這種形式中,通常存在雙重貿(mào)易性融資：一是貨權(quán)人通過買賣形式為融資企業(yè)提供資金,二是倉儲保管人通過倉儲保管形式為融資企業(yè)提供增信。
倉儲保管貿(mào)易與質(zhì)押監(jiān)管貿(mào)易在法律關(guān)系上極為相似,只是貨權(quán)人取代了金融機(jī)構(gòu)的位置,而貨權(quán)人與融資企業(yè)之間法律關(guān)系的性質(zhì)也從借款轉(zhuǎn)化成了買賣。在倉儲保管法律關(guān)系及與其關(guān)聯(lián)的買賣法律關(guān)系中,交付通常體現(xiàn)以貨權(quán)憑證而非實物的流轉(zhuǎn)。
六、保兌倉形式
基本概念及結(jié)構(gòu)
保兌倉是指以銀行信用為載體,以銀行承兌匯票為結(jié)算工具,由銀行控制貨權(quán),賣方受托保管貨物并對承兌匯票保證金以外金額部分由賣方以貨物回購作為擔(dān)保措施,由銀行向賣方和買方提供的以銀行承兌匯票的一種金融服務(wù)。
對生產(chǎn)商(賣方)而言,保兌倉業(yè)務(wù)的優(yōu)勢在于：增強(qiáng)經(jīng)銷商的銷售能力,解決了產(chǎn)品積壓問題;鎖定銷售渠道,在激烈的市場競爭中取得產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢;無須向銀行融資,降低了資金成本,同時也減少應(yīng)收帳款的占用,保障了收款。對經(jīng)銷商(買方)而言,保兌倉業(yè)務(wù)解決全額購貨的資金困難,買方可以通過大批量的訂貨獲得生產(chǎn)商給予的優(yōu)惠價格,降低銷售成本。
保兌倉的法律關(guān)系為：A公司與B公司之間為一般的貨物買賣法律關(guān)系,B公司以承兌匯票形式支付貨款,A公司以倉單等貨權(quán)憑證方式交付貨物。B公司與銀行間為票據(jù)法律關(guān)系,銀行為B公司的匯票進(jìn)行承兌,B公司向銀行支付票據(jù)金額。保兌倉交易結(jié)構(gòu)的特點在于,A公司向承兌銀行提供回購承諾,從而增加B公司的信用,以方便其獲取銀行承兌。
保兌倉是一種合法的交易結(jié)構(gòu),但是經(jīng)常被利用而成為融資性貿(mào)易的主要模式之一。主要方式是,A公司與B公司虛構(gòu)交易,A公司在取得貨款后,以退貨等名義將貨款返給B公司,從而幫助B公司實現(xiàn)融資目的。
七、保理形式
基本概念及結(jié)構(gòu)
保理,是指賣方將其現(xiàn)在或?qū)淼幕谄渑c買方訂立的貨物銷售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商(提供保理服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)),由保理商向其提供資金融通、買方資信評估、銷售賬戶管理、信用風(fēng)險擔(dān)保、賬款催收等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)方式。它是商業(yè)貿(mào)易中以托收、賒賬方式結(jié)算貨款時,賣方為了強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理、增強(qiáng)流動性而采用的一種委托第三者(保理商)管理應(yīng)收賬款的做法。
在保理法律關(guān)系中,A公司、B公司及銀行間,存在兩種法律關(guān)系：一是A公司與B公司間的貨物買賣法律關(guān)系;二是A公司與銀行間的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓法律關(guān)系。
保理也是一種合法的業(yè)務(wù)模式,但是如果A公司與B公司間沒有真實的貨物買賣關(guān)系,則會演變成一種違法的融資性貿(mào)易。而在此類融資性貿(mào)易糾紛中,除合同效力問題外,經(jīng)常會發(fā)生管轄權(quán)爭議,而爭議的核心則是,是否應(yīng)當(dāng)突破借款法律關(guān)系的相對性,使其對債務(wù)人產(chǎn)生約束力。
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