新三板與上股交掛牌的區別

時間：2024-08-17 21:23:25 上市輔導我要投稿

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新三板與上股交掛牌的區別

　　有很多企業主對于現在的新三板與區域股權交易中心的概念混淆不清，所以在下表做了一個對比，從而對這兩種市場有一個清晰的認識。通俗講，兩者同屬一種市場，都同屬于場外市場。兩者是競爭關系，也是互補關系，“新三板”稱為“全國中小企業股份轉讓系統”原來只針對國家高新園區內的企業，現在已全放開。而股權交易中心同樣針對全國所有企業，就相當于我們主板A股和B股的區別。

　　市場層次同屬于三板市場，一板是主板A、B股，二板是創業板和中小板，三板就是“新三板”和各地的股權交易市場，也就是我們聽說最多的美國的納斯達克(NASDAQ)類似，這也是我國資本市場多層次建設的結果。由于現在正處于家金融改革階段，兩個市場在今后也會有很大的政策變化和改善，但總體是對我們中小微企業是大大的利好，它拓寬了企業的融資渠道，改善了我國的投資環境。企業再不用為了融資而去排隊到主板(現在排隊上市的公司已有800家)這個“獨木橋”了，投資者也有了新的投資渠道。

內容	全國中小企業股份轉讓系統“新三板”	上海股權托管交易中心
市場層級	屬于OTC場外市場（三板），2006年成立于北京中關村	屬于OTC場外市場（三板），2012年成立于上海
上級主管部門	中國證監會	上海市政府和上海證券交易所（A股）
企業存續期	二年	一年
股份制改制	股份制	股份制
股東人數	可以超過200人	200人以內
投資群體	機構投資者，個人投資者（300萬的資產證明）	機構投資者、個人投資者（50萬的資產證明）
業績要求	無贏利要求，但主營業務突出，有持續經營能力。由于全國放開，會對企業有潛在的財務要求。	無贏利要求，主營業務獨立，有持續經營能力
審核備案機構	全國股份轉讓系統審核備案	上海股權托管交易中心審核，上海金融辦備案
掛牌時間	8~10個月	4~8個月
掛牌成本	150-200萬	120-150萬
掛牌通過率	高，券商對企業的質地有更高的要求	高（上海股權交易中心會輔導掛牌成功，機制靈活）
掛牌影響力	高，1、時間早，知名度高；2、現獨立的交易系統，與中小板、創業板同一交易系統和投資帳號	高，雖進入時間遲，屬新興市場，但規范性為業內翹楚，受到市場和投資人特別是專業投資者的廣泛認可
融資方式	定向增發、股權質押、信用貸款	定向增發、股權質押、信用貸款、中小企業債
融資能力	平均每家企業額資額在2000萬	平均每家企業融資額3000萬
掛牌后股份交易數量推薦機構	每月每家企業40萬（小村投資提供數據）券商	每月每家企業230萬（小村投資提供數據）私募（可提供立體融資服務）、銀行、券商
掛牌后定增股權流通	鎖定期為一年	鎖定期為6個月
漲跌幅限制	無	30%（給投資者和企業帶來保障）
轉板通道	可轉板，但要等待證券法政策落地，轉板形式大于實質，空中樓閣。	可轉板，上海股權交易中心股東為上海證券交易所，中國證券登記結算有限公司（中登公司），但要修改證券法，轉板形式大于實質，空中樓閣。不推薦轉板，只要企業在這個市場上能融到發展所需的資金，比去哪里都實在。

　　很多企業看到自己的合作伙伴或身邊的企業去新三板掛牌，就決意自己的企業也去與新三板對接，但適合自己企業的市場才是最好的市場。

　　目前新三板的最大的兩個優勢，一是做市商的交易制度，二是預期轉板機制。截至2015年7月1日，全國新三板掛牌企業總數為2645家，總股本1280.96億股，其中流通股本478.87億股，成交股數：5440.27萬股，成交金額：45582.89萬元。而在這些新三板企業當中，真正實現交易的公司只有約10%。從現在的情況來看，市場中機構愿意去炒作的新三板公司只有10%左右，只有交易動起來，新三板投資者才可能實現股票升值甚至變現。本文由公眾號：“Q版E版新三板場外市場總聯盟”編輯整理，歡迎關注!但如果沒有交易，新三板掛牌企業就跟普通的公司沒有任何區別。在沒有做市商推動的情況下，預期轉板同樣也得不到落實。對新三板融資以及得到做市的企業了解可知，基本都是可以達到主板或創業板企業體量的規模。

　　上海股交中心推出的E板，跟新三板同一性質，同一功能，最大的優勢是上海得天獨厚、不可復制的金融市場資源。經過三年的發展歷程，上海股交中心是當前唯一一個進入良性運作的場外交易市場。上海聚集著最多的資本資源，資本市場的力量最大。上海股交中心強大的融資功能使其成為同類市場的佼佼者，截至2015年7月3日，融資總額近79.13億元，其中，共獲得落地股權融資總額近59.35億元，通過股權質押、私募債、銀行信用貸款等方式獲得落地債權融資總額近19.78億元，企業融資滿足率高達66%。

　　新三板作為場外交易市場的代表，資本利好的政策，未來上海股交中心也會有，但上海最優質的市場資源與金融發展潛力則是任何區域一時半會兒不可企及的。綜上所述，上海股權托管交易中心是值得廣大中小體量企業在對接資本市場時用心選擇。

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