證券從業金融市場基礎知識模擬備考重點

時間：2024-06-06 03:08:23 證券從業資格我要投稿

相關推薦

2017年證券從業金融市場基礎知識模擬備考重點

　　證券是權利人行使權利的方式和過程用證券形式表現出來的一種法律現象，是投資者投資財產符號化的一種社會現象，是社會信用發達的一種標志和結果。那么，下面由小編為大家整理了金融市場基礎知識重點，歡迎大家閱讀瀏覽。

2017年證券從業金融市場基礎知識模擬備考重點

　　考點精析

　　我國國債的發行方式：

　　(1)公開招標方式;

　　(2)承購包銷方式。

　　詳解：

　　(1)公開招標方式

　　公開招標方式是通過投標人的直接競價來確定發行價格(或利率)水平，發行人將投標人的標價自高價向低價排列，或自低利率排到高利率，發行人從高價(或低利率)選起，直到達到需要發行的數額為止。因此，所確定的價格恰好是供求決定的市場價格。我國國債發行招標規則的制定借鑒了國際資本市場中的美國式、荷蘭式規則，并發展出混合式招標方式，招標標的為利率、利差、價格或數量。

　　(2)承購包銷方式

　　承購包銷方式是由發行人和承銷商簽訂承購包銷合同，合同中的有關條款是通過雙方協商確定的。對于事先已確定發行條款的國債，我國仍采取承購包銷方式，目前主要運用于不可上市流通的憑證式國債的發行。2010年以后儲蓄國債(電子式)也可采用包銷方式。

　　每日一練

　　1. 在債券的招標發行中，如果采用的是以價格為標的的荷蘭式招標，則下列說法正確的是( )。

　　A. 以募滿發行額為止所有投標者的最高中標價格作為最后中標價格

　　B. 全體中標者的中標價格是單一的

　　C. 以募滿發行額為止中標者各自的投標價格作為各中標者的最終中標價

　　D. 各中標者的認購價格是不相同的

　　答案：B

　　解析：債券發行的定價方式以公開招標最為典型。按價格決定方式分類，有美式招標和荷蘭式招標。以價格為標的的荷蘭式招標，是以募滿發行額為止所有投標者的最低中標價格作為最后中標價格，全體中標者的中標價格是單一的;CD兩項屬于以價格為標的的美式招標的特點。

　　2. 對于事先已確定發行條款的國債，我國采取()方式發行，目前主要運用于不可上市流通的憑證式國債的發行。

　　A. 公開招標