2017年證券從業(yè)資格基本考點
政府機構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進行宏觀調(diào)控。各級政府及政府機構(gòu)出現(xiàn)資金剩余時，可通過購買政府債券、金融債券投資于證券市場。那么，下面是小編為大家?guī)淼淖C券從業(yè)資格基本考點，歡迎大家閱讀瀏覽。
一、證券發(fā)行人
證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。它包括：
(一)公司(企業(yè))
企業(yè)的組織形式可分為獨資制、合伙制和公司制。現(xiàn)代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責任公司兩種形式。
歐美等西方國家能夠發(fā)行證券的金融機構(gòu)，一般都是股份公司，所以將金融機構(gòu)發(fā)行的證券歸入了公司證券。
而我國和日本則把金融機構(gòu)發(fā)行的債券定義為金融債券，從而突出了金融機構(gòu)作為證券市場發(fā)行主體的地位。但股份制的金融機構(gòu)發(fā)行的股票并沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。
(二)政府和政府機構(gòu)
隨著國家干預經(jīng)濟理論的興起，政府(中央政府和地方政府)和中央政府直屬機構(gòu)已成為證券發(fā)行的重要主體之一，但政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。
由于中央政府擁有稅收、貨幣發(fā)行等特權(quán)。通常情況下，中央政府債券不存在違約風險，因此，這類證券被視為“無風險證券”，相對應的證券收益率被稱為“無風險利率”，是金融市場上最重要的價格指標。
中央銀行作為證券發(fā)行主體，主要涉及兩類證券。第一類是中央銀行股票，第二類是中央銀行出于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。
中國人民銀行從2003年起發(fā)行中央銀行票據(jù)。
二、證券投資人
(一)機構(gòu)投資者
1.政府機構(gòu)
政府機構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進行宏觀調(diào)控。各級政府及政府機構(gòu)出現(xiàn)資金剩余時，可通過購買政府債券、金融債券投資于證券市場。
中央銀行以公開市場操作作為政策手段，通過買賣政府債券或金融債券，影響貨幣供應量進行宏觀調(diào)控。
我國國有資產(chǎn)管理部門或其授權(quán)部門持有國有股，履行國有資產(chǎn)的保值增值和通過國家控股、參股來支配更多社會資源的職責。
2.金融機構(gòu)
參與證券投資的金融機構(gòu)包括證券經(jīng)營機構(gòu)、銀行業(yè)金融機構(gòu)、保險公司以及其他金融機構(gòu)。
(1)證券經(jīng)營機構(gòu)
證券經(jīng)營機構(gòu)是證券市場上最活躍的投資者，以其自有資本、營運資金和受托投資資金進行證券投資。
(2)銀行業(yè)金融機構(gòu)
根據(jù)《中華人民共和國商業(yè)銀行法》規(guī)定，銀行業(yè)金融機構(gòu)可用自有資金買賣政府債券和金融債券，除國家另有規(guī)定外，在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務，不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資。
《中華人民共和國外資銀行管理條例》規(guī)定，外商獨資銀行、中外合資銀行可買賣政府債券、金融債券，買賣股票以外的其他外幣有價證券。銀行業(yè)金融機構(gòu)因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動持有的股票，只能單向賣出。
《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行可以向個人客戶提供綜合理財服務，向特定目標客戶群銷售理財計劃，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理。
(3)保險經(jīng)營機構(gòu)
保險公司是全球最重要的機構(gòu)投資者之一，曾一度超過投資基金成為投資規(guī)模最大的機構(gòu)投資者，除大量投資于各類政府債券、高等級公司債券外，還廣泛涉足基金和股票投資。
[例題] 保險公司進行證券投資主要考慮( )
A.本金安全和收益率
B.提高流動性和分散風險
C.調(diào)劑資金余缺
D.籌集資金
[答案] A
[解析] 保險公司的特點在于收入比較穩(wěn)定，業(yè)務支出較有規(guī)律，其投資活動注重本金安全和收入的穩(wěn)定性，但對流動性的要求不高。C項太過籠統(tǒng)，D項是籌資的目的而不是投資考慮的內(nèi)容。
(4)合格境外機構(gòu)投資者(QFⅡ)
QFⅡ制度是一國(地區(qū))在貨幣沒有實現(xiàn)完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。
合格境外機構(gòu)投資者在經(jīng)批準的投資額度內(nèi)，可以投資于中國證監(jiān)會批準的人民幣金融工具，具體包括在證券交易所掛牌交易的股票、債券、證券投資基金、權(quán)證以及中國證監(jiān)會允許的其他金融工具，合格境外機構(gòu)投資者可以參與新股、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。
(5)主權(quán)財富基金
中國投資有限責任公司被視為中國主權(quán)財富基金的發(fā)端。
(6)其他金融機構(gòu)
其他金融機構(gòu)包括信托投資公司、企業(yè)集團財務公司、金融租賃公司等等。
3.企業(yè)和事業(yè)法人
企業(yè)可以用自己的積累資金或暫時不用的閑置資金進行證券投資。各類企業(yè)可參與股票配售，也可投資股票二級市場;事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預算外資金進行證券投資。
4.各類基金
基金性質(zhì)的機構(gòu)投資者包括證券投資基金、社保基金、企業(yè)年金和社會公益基金。
(1)證券投資基金
證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額籌集資金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進行證券投資活動的基金。《中華人民共和國證券投資基金法》(以下簡稱《證券投資基金法》)規(guī)定我國的證券投資基金可投資于股票、債券和國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他證券品種。
(2)社保基金
在一般國家，社保基金分為兩個層次：其一是國家以社會保障稅等形式征收的全國性基金;其二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。
在我國，由全國社會保障基金理事會進行管理的社保基金也主要由兩部分組成：
一部分是社會保障基金。其資金來源包括國有股減持劃人的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財政撥人資金、經(jīng)國務院批準以其他方式籌集的資金及其投資收益;同時，確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社保基金;
第二部分是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。
其投資范圍包括銀行存款、國債、證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業(yè)債、金融債等有價證券，其中銀行存款和國債投資的比例不低于50%，企業(yè)債、金融債不高于l0%，證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。
社會保險基金一般由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育五項保險基金組成。在現(xiàn)階段，我國社會保險基金的部分積累項目主要是養(yǎng)老保險基金，其運作依據(jù)是人力資源和社會保障部的各相關條例和地方的規(guī)章。
(3)企業(yè)年金
企業(yè)年金是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險基金。按照我國現(xiàn)行法規(guī)，企業(yè)年金可由年金受托人或受托人指定的專業(yè)投資機構(gòu)進行證券投資。
(4)社會公益基金
社會公益基金是指將收益用于指定的社會公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學獎勵基金等。我國有關政策規(guī)定，各種社會公益基金可用于證券投資，以求保值增值。
(二)個人投資者
個人投資者是指從事證券投資的社會自然人，他們是證券市場最廣泛的投資者。
三、證券市場中介機構(gòu)
證券市場中介機構(gòu)是指為證券的發(fā)行、交易提供服務的各類機構(gòu)。在證券市場起中介作用的機構(gòu)是證券公司和其他證券服務機構(gòu)，通常把兩者合稱為證券中介機構(gòu)。
(一)證券公司
證券公司又稱證券商，是指依照《中華人民共和國公司法》(以下簡稱《公司法》)、《中華人民共和國證券法》(以下簡稱《證券法》)規(guī)定和經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準經(jīng)營證券業(yè)務的有限責任公司或股份有限公司。
(二)證券服務機構(gòu)
證券服務機構(gòu)是指依法設立的從事證券服務業(yè)務的法人機構(gòu)，主要包括證券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢公司、會計師事務所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、律師事務所和證券信用評級機構(gòu)等。
[例題] 證券公司屬于證券市場中的( )
A.自律性組織
B.發(fā)行人
C.投資人
D.中介機構(gòu)
[答案] D
[解析] 證券市場中介機構(gòu)是指為證券的發(fā)行、交易提供服務的各類機構(gòu)。在證券市場起中介作用的機構(gòu)是證券公司和其他證券服務機構(gòu)，通常把兩者合稱為證券中介機構(gòu)。
四、自律性組織
(一)證券交易所
證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。
(二)證券業(yè)協(xié)會
中國證券業(yè)協(xié)會是依法注冊的具有獨立法人地位的、由經(jīng)營證券業(yè)務的金融機構(gòu)自愿組成的行業(yè)性自律組織，是社會團體法人。中國證券業(yè)協(xié)會采取會員制的組織形式，協(xié)會的權(quán)力機構(gòu)為全體會員組成的會員大會。
(三)證券登記結(jié)算機構(gòu)
中國證券登記結(jié)算公司是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務，不以營利為目的的法人。
五、證券監(jiān)管機構(gòu)
在我國，證券監(jiān)管機構(gòu)是指中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“中國證監(jiān)會”)及其派出機構(gòu)。中國證監(jiān)會是國務院直屬的證券監(jiān)督管理機構(gòu)。
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