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證券市場的特征和結(jié)構(gòu)
證券市場是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為解決資本供求矛盾和流動性而產(chǎn)生的市場。證券市場以證券發(fā)行和交易的方式實現(xiàn)了籌資與投資的對接，有效地化解了資本的供求矛盾和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的難題。下面我們一起來了解一下證券市場的特征和結(jié)構(gòu)!
證券市場的特征和結(jié)構(gòu)
(一)證券市場的特征
1、證券市場是價值直接交換的場所
2、證券市場是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所
3、證券市場是風(fēng)險直接交換的場所
(二)證券市場的結(jié)構(gòu)
1、層次結(jié)構(gòu)：按證券進入市場的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系
(1)發(fā)行市場：又稱“一級市場”、“初級市場”
(2)交易市場：又稱“二級市場”、“流通市場”、“次級市場”
流通市場的交易價格制約和影響證券的發(fā)行價格，是證券發(fā)行時要考慮的重要因素
(3)根據(jù)服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球性市場、全國性市場、區(qū)域性市場
(4)根據(jù)發(fā)行規(guī)模、監(jiān)管要求，分為主板市場、二板市場(創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板)
(5)根據(jù)交易方式，分為集中交易市場、柜臺市場(或代辦轉(zhuǎn)讓)
2、品種結(jié)構(gòu)：根據(jù)有價證券的品種形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系
(1)股票市場
(2)債券市場
(3)基金市場
①封閉式基金：證交所掛牌交易
②開放式基金：投資者向基金管理公司申購和贖回實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓
③交易所交易基金(ETF)、上市開方式基金(LOF)，使開方式基金也可以在交易所市場掛牌交易
(4)衍生產(chǎn)品市場
交易場所結(jié)構(gòu)：按交易活動是否在固定場所進行
(5)有形市場：又稱“場內(nèi)市場”
(6)無形市場：又稱“場外市場”、“柜臺市場”(“OTC 市場”，over the counter)
(7)目前場內(nèi)市場與場外市場之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在
(三)證券市場的基本功能：國民經(jīng)濟的“晴雨表”
1、籌資-投資功能
證券市場交易的任何證券，既是籌資的工具，也使投資的工具
2、資本定價功能
證券的價格實際是證券代表的資本的價格
3、資本配置功能
通過證券價格引導(dǎo)資本的流動從而實現(xiàn)資本合理配置的功能
什么是證券市場
證券商品的交易市場，是股票、公司債券、政府債券等有價證券的交易場所。
證券交易通過發(fā)行各種證券，組織、吸收長期資金，提供政府和企業(yè)所需要的財政資金和長期資金。具體包括證券發(fā)行市場和證券交易市場兩部分。從整體上看，證券市場隸屬于長期金融市場（或資本市場），是其構(gòu)成部分之一。
證券市場交易種類的不同，可分為股票市場和債券市場，且兩者均由各自的發(fā)行市場和流通市場構(gòu)成。
何為證券投資
在市場經(jīng)濟日益發(fā)展的今天，投資與消費是生活的兩個重要方面，投資活動在中國人的生活中變得越來越重要了，投資的渠道當然很多了，有做實業(yè)的，做貿(mào)易的，零售的，也可以金融的，證券投資基礎(chǔ)——證券市場概述。投資行為與其說是一種專業(yè)化的技術(shù)，不如說更是一種生活方式。世事均是漲跌起伏的循環(huán)變化，不管你是否想進行投資，都應(yīng)知道投資過程中培養(yǎng)出來的耐心、頑強、堅強、果斷、大局觀、預(yù)見性以及觀察分析能力等等都是生活中不可缺少的。
所謂投資(Investment)：是指經(jīng)濟主體為了獲得未來的預(yù)期收益,預(yù)先墊付一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營某項業(yè)務(wù)的經(jīng)濟行為。
證券(Securities )：是一種金融資產(chǎn)，它是確立、代表或證明對財產(chǎn)擁有一項或多項權(quán)利的法律憑證。在經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域，證券是有價證券的簡稱。證券資本不是投入生產(chǎn)進行不斷活動的功能資本,它以股票、債券 等有價證券的形式存在,并能給持有者帶來一定的收益 。證券不是現(xiàn)實的資本，而是"虛擬資本" 。
證券投資 (Securities Investment) ：是指個人或者法人對有價證券的購買行為,這種行為會使投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其所承擔(dān)的風(fēng)險相稱的收益。
投資者涉足投資,目的是通過投資賺取利潤。比如投資股票、債券、期權(quán)、期貨或不動產(chǎn)等。投資是為取得未來的資產(chǎn)使用 權(quán)而轉(zhuǎn)讓現(xiàn)在的資產(chǎn)使用權(quán)。這些用于投資的資產(chǎn)可能是來源于自有資產(chǎn)、借款、儲蓄或未來消費。投資者希望通過投資增加他們的財富來滿足未來的消費。
投資有直接投資和間接投資兩種。直接投資是為了直接進行生產(chǎn)或從事其他經(jīng)營活動,在土地、廠房設(shè)備及其他有關(guān)方面進行投資,獲得該企業(yè)的全部或部分所有權(quán)和控制權(quán)。間接投資是投資者通過貸款、購買證券等方式,將資本轉(zhuǎn)移給企業(yè),企業(yè)再將資本投入到生產(chǎn)經(jīng)營中去，證券從業(yè)資格考試《證券投資基礎(chǔ)——證券市場概述》。這種投資只能獲得貸款和證券的利息和股息,而沒有對企業(yè)的管理、控制權(quán)。間接投資一般又稱為證券投資。
這里要注意的是，投資不是投機。投資與投機是兩個截然不同的概念,投資是一門科學(xué),投機則是一門藝術(shù)。
證券市場的構(gòu)成要素
證券市場主要由發(fā)行人、投資者、金融工具、交易場所、中介機構(gòu)以及監(jiān)管機構(gòu)和自律組織這些要素所構(gòu)成。
發(fā)行人：證券發(fā)行人是證券市場上的資金需求者和證券的供給者。他們通過發(fā)行股票、債券等各 類證券，在市場上募集資金。證券發(fā)行人包括企業(yè)、金融機構(gòu)、政府部門和其他經(jīng)濟組織。
投資者：證券投資者是證券市場上的資金供給者,也是金融工具的需求者和購買者。眾多投資者的存在和參與,構(gòu)成了證券發(fā)行和交易的市場基礎(chǔ)。
金融工具：金融工具是指證券市場上的融資工具和交易品種。證券市場的活動實質(zhì)上就是發(fā)行和買賣有關(guān)金融工具。在證券市場上流通的金融工具主要有股票、債券和基金等。
交易場所：證券交易場所有集中的交易市場和分散的市場兩種形式。在前者進行的證券買賣活動,稱為場內(nèi)交易；在后者進行的證券買賣活動,統(tǒng)稱為場外交易。兩者的特點將在本節(jié)后面論述。
中介機構(gòu)：證券中介機構(gòu)主要是證券經(jīng)營機構(gòu),另外還包括會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、律師事務(wù)所、證券評級機構(gòu)、投資咨詢公司、證券信息傳播機構(gòu)等。
監(jiān)管機構(gòu)和自律組織：監(jiān)管機構(gòu)和自律組織是證券市場的特殊要素,其職責(zé)是根據(jù)證券法規(guī)和行業(yè)規(guī)定、對證券發(fā)行、交易活動及市場參與者的行為實施監(jiān)督和管理，以保護投資者的利益，促進證券市場和社會經(jīng)濟的健康發(fā)展。
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