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我國(guó)企業(yè)資本運(yùn)作存在問(wèn)題和解決措施
資本運(yùn)作是順應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)客觀要求的產(chǎn)物，是財(cái)務(wù)管理的新的發(fā)展，同時(shí)，它又是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的新的補(bǔ)充，與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)緊密聯(lián)系、相輔相成，共同提高企業(yè)價(jià)值。現(xiàn)實(shí)中，資本運(yùn)作有多種方式，企業(yè)資本運(yùn)作有多種選擇。企業(yè)要根據(jù)自身情況，選擇適合自己特點(diǎn)的運(yùn)作方式。風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，只有真正把握資本運(yùn)作的內(nèi)涵和運(yùn)作方式，才能有效地實(shí)施資本運(yùn)作，獲得企業(yè)資本價(jià)值最大化。
我國(guó)企業(yè)的資本運(yùn)作現(xiàn)狀和存在問(wèn)題
(一)企業(yè)自身的問(wèn)題
其一，資本運(yùn)作存在盲目性，即國(guó)內(nèi)企業(yè)資本運(yùn)作過(guò)程中目標(biāo)定位不能反應(yīng)企業(yè)實(shí)踐發(fā)展的要求。其次，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較低。企業(yè)往往只看到了資本運(yùn)作給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的種種優(yōu)勢(shì)，但由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平尚處在較低層次，經(jīng)營(yíng)者更沒(méi)有看到資本運(yùn)作可能給企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。其三，資本運(yùn)作人才缺乏。資本運(yùn)作是一項(xiàng)非常復(fù)雜的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，要求其從業(yè)人員既具有豐富的金融、稅務(wù)、證券、法律、財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)管理等諸多方面的相關(guān)知識(shí)，可以熟練地運(yùn)用各種管理手段及金融工具，又要具有企業(yè)家們的市場(chǎng)洞察能力、應(yīng)對(duì)各種復(fù)雜情況的能力和溝通談判能力。
(二)外部環(huán)境的問(wèn)題
其一，資本市場(chǎng)有待進(jìn)一步成熟和完善。企業(yè)的資本運(yùn)作離不開(kāi)資本市場(chǎng)，同許多西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展情況仍存在不足之處。其二，缺乏規(guī)范化、專(zhuān)業(yè)化的中介機(jī)構(gòu)。資本運(yùn)作的主要業(yè)務(wù)是從事資金融通、產(chǎn)權(quán)交易和資產(chǎn)重組等，這項(xiàng)業(yè)務(wù)需要廣泛而正確的信息、深入且專(zhuān)業(yè)化的分析、需要資本市場(chǎng)的操作能力等。其三，社會(huì)保障制度不健全。
提高企業(yè)資本運(yùn)作能力的建議
(一)優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)
優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該以市場(chǎng)實(shí)際情況變化為依據(jù)，適時(shí)調(diào)整債權(quán)融資和股權(quán)融資的相對(duì)比重，合理利用財(cái)務(wù)杠桿來(lái)降低融資的成本。目前，我國(guó)絕大多數(shù)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍偏低，進(jìn)行債券融資，能夠獲得大量經(jīng)營(yíng)資金，可以顯著緩解企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的資金壓力。
(二)完善信托憑證與產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)
努力完善信托憑證市場(chǎng)與產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展搭建一個(gè)良好的運(yùn)作平臺(tái)。如此一來(lái)，企業(yè)就能夠充分借助于信托憑證市場(chǎng)與產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)融資，進(jìn)而解決企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的資金困難，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和市場(chǎng)的相互促進(jìn)，共同發(fā)展。
(三)明確資本運(yùn)作的目標(biāo)
一般，企業(yè)應(yīng)該在長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的指導(dǎo)之下，確定本企業(yè)資本運(yùn)作的期望目標(biāo)，增強(qiáng)在市場(chǎng)上的控制力和影響力，通過(guò)各種資本運(yùn)作手段贏得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
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