- 相關(guān)推薦
綜合財務(wù)分析在現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險管理中的作用
摘 要:財務(wù)管理是企業(yè)內(nèi)部管理的重要組成部分,而財務(wù)分析則在企業(yè)的財務(wù)管理中又起著舉足輕重的作用,強(qiáng)化財務(wù)管理理念、財務(wù)分析程序、財務(wù)分析方法,對于提高企業(yè)財務(wù)管理水平具有重要意義。
關(guān)鍵詞:財務(wù)分析;企業(yè)風(fēng)險管理;EVA
財務(wù)分析是財務(wù)管理環(huán)節(jié)之一,對財務(wù)管理起承前啟后的作用,尤其是企業(yè)外部報表使用人評價企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果的一把必不可少的鑰匙,但相比企業(yè)外部使用人,財務(wù)分析并沒有被企業(yè)所重視,其作用發(fā)揮很有限,財務(wù)分析是現(xiàn)代企業(yè)基于價值管理的基礎(chǔ)。而由于傳統(tǒng)財務(wù)分析信息的使用者主要是外部投資者,因此隨著管理決策與控制對財務(wù)分析信息需求的轉(zhuǎn)變,財務(wù)分析基礎(chǔ)信息和財務(wù)分析基本內(nèi)容也都面臨著挑戰(zhàn)。
一、基于管理者決策與控制的財務(wù)分析體系
(一)資本經(jīng)營財務(wù)分析
1.資本經(jīng)營效率分析
主要圍繞反映資本經(jīng)營盈利能力的凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析,包括行業(yè)對比分析、公司間對比分析、不同時期對比分析及因素分析等。與資本經(jīng)營相關(guān)的效率分析指標(biāo)還有資本經(jīng)營貢獻(xiàn)率、資本收益率、資本成本率、每股收益及市盈率等。資本經(jīng)營效率分析是企業(yè)進(jìn)行資本經(jīng)營決策的重要依據(jù)。
2.資本經(jīng)營狀況分析
主要對資本結(jié)構(gòu)狀況和資本規(guī)模狀況進(jìn)行分析,包括對資本構(gòu)成表、所有者權(quán)益變動表、負(fù)債報表等的水平分析和垂直分析等。
3.資本經(jīng)營風(fēng)險分析
主要對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析。由于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的客觀存在,在資本經(jīng)營中由于負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)等變化引起的財務(wù)風(fēng)險是資本經(jīng)營風(fēng)險控制的核心。
(二)資產(chǎn)經(jīng)營財務(wù)分析
1.資產(chǎn)經(jīng)營效率分析
主要是圍繞反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的總資產(chǎn)報酬率和資產(chǎn)經(jīng)營營運(yùn)能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析,涉及的效率指標(biāo)還有流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)產(chǎn)值率等。資產(chǎn)經(jīng)營效率是資產(chǎn)經(jīng)營與管理的目標(biāo)所在,資產(chǎn)使用效率分析是進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營決策包括資產(chǎn)存量經(jīng)營、資產(chǎn)增量經(jīng)營和資產(chǎn)配置經(jīng)營的依據(jù)與基礎(chǔ); 資產(chǎn)使用效率分析也是進(jìn)行資產(chǎn)管理控制標(biāo)準(zhǔn)制定、業(yè)績評價等的重要依據(jù)。
2.資產(chǎn)經(jīng)營狀況分析
主要包括資產(chǎn)規(guī)模分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析和資產(chǎn)項目分析。資產(chǎn)規(guī)模分析通常可采用會計分析方法中的水平分析法。通過對各類資產(chǎn)報表進(jìn)行不同時期的對比,揭示資產(chǎn)規(guī)模變動程度。對資產(chǎn)規(guī)模變動的分析,可結(jié)合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)的收入規(guī)模、企業(yè)資產(chǎn)價值變動等進(jìn)行,以保證企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的經(jīng)濟(jì)性與合理性。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析通常可采用會計分析中的垂直分析法進(jìn)行了分析。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析通過對不同類別資產(chǎn)占總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)及變化來反映資產(chǎn)配置的狀況。企業(yè)應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)經(jīng)營管理的戰(zhàn)略與重點,利用對資產(chǎn)項目分析的方法,加強(qiáng)資產(chǎn)項目的管理。
3.資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險分析
主要分析在企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營中由于不確定因素可能對企業(yè)經(jīng)營帶來的不利影響。資產(chǎn)經(jīng)營中的風(fēng)險包括兩個部分: 一是由于企業(yè)經(jīng)營中不確定因素可能帶來的效率損失,即屬于經(jīng)營方面的風(fēng)險; 二是由于企業(yè)負(fù)債經(jīng)營中償債因素可能對資產(chǎn)營運(yùn)帶來的停產(chǎn)損失等,即屬于財務(wù)方面的風(fēng)險。資產(chǎn)負(fù)債率分析、流動比率分析、速動比率分析等主要屬于后者。
(三)商品經(jīng)營財務(wù)分析
1.商品經(jīng)營效率分析
主要指圍繞反映商品經(jīng)營效率的營業(yè)收入利潤率和營業(yè)成本利潤率進(jìn)行的分析,還包括成本費(fèi)用利潤率、營業(yè)收入凈利潤率、營業(yè)收入息稅前利潤率、百元收入成本率等。
2.商品經(jīng)營狀況分析
主要包括對營業(yè)收入規(guī)模與結(jié)構(gòu)的分析、產(chǎn)品銷售價格分析、市場占有率分析、產(chǎn)銷平衡分析等等。
3.商品經(jīng)營風(fēng)險分析
包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析、應(yīng)收賬款賬齡分析、市場風(fēng)險分析等。
(四)生產(chǎn)經(jīng)營財務(wù)分析
1.產(chǎn)品經(jīng)營效率分析
主要對企業(yè)生產(chǎn)過程的投入與產(chǎn)出效率進(jìn)行分析,包括對反映生產(chǎn)效率、成本效率、技術(shù)效率等的指標(biāo)進(jìn)行分析。
2.產(chǎn)品經(jīng)營狀況分析
主要通過水平分析和垂直分析對生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)成本、生產(chǎn)質(zhì)量等進(jìn)行分析。
3.產(chǎn)品經(jīng)營風(fēng)險分析
主要通過對產(chǎn)品積壓率、生產(chǎn)停工損失率、廢品損失率等的分析,判斷企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營中的風(fēng)險。
二、經(jīng)濟(jì)增加值分析在企業(yè)價值管理中的研究
(一)EVA的定義
EVA是經(jīng)濟(jì)增加值(Economic ValueAdded)的英文縮寫。簡單地說,EVA就是企業(yè)稅后凈經(jīng)營利潤扣除經(jīng)營資本成本債務(wù)成本和股本成本)后的余額。EVA理論的核心思想是:一個公司只有在其資本收益超過為獲得該收益所投入的資本的全部成本時,才能為股東帶來價值。與其他財務(wù)分析工具相比,EVA理論是站在股東的立場上來考察公司的經(jīng)濟(jì)價值。
(二)EVA指標(biāo)對企業(yè)財務(wù)管理的影響
1.對財務(wù)管理目標(biāo)的影響
傳統(tǒng)的財務(wù)管理目標(biāo)有三種觀點,利潤最大化、每股盈余最大化、股東財富最大化或企業(yè)價值最大化,前兩種目標(biāo)都存在一定的缺陷,更多人偏好第三種觀點。EVA考核體系,鼓勵企業(yè)家及經(jīng)營管理者把企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的最高目標(biāo)。國資委引入該體系,是抑制國有企業(yè)經(jīng)營行為短期化、過分追求利潤指標(biāo)、盲目向主營業(yè)務(wù)以外的其他領(lǐng)域投資的重要調(diào)控手段,與原來
【綜合財務(wù)分析在現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險管理中的作用】相關(guān)文章：
人本管理在現(xiàn)代企業(yè)管理中的作用07-09
內(nèi)部審計在企業(yè)風(fēng)險管理中的作用初探03-20
企業(yè)并購中的風(fēng)險分析03-20
企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系在企業(yè)進(jìn)化管理中的作用分析03-14
現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制分析03-21
探析現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理03-18
現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險管理審計框架03-24