項目融資的適用范圍

項目融資的適用范圍

　　項目融資一般適用于競爭性不強的行業(yè)，具體來說，只有那些通過對用戶收費取得收益的設施和服務，才適合項目融資方式。

　　項目融資發(fā)展，主要運用于三類項目：資源開發(fā)、基礎設施建設、制造業(yè)項目。

　　(1)資源開發(fā)項目

　　資源開發(fā)項目包括石油、天然氣、煤炭、鐵、銅等開采業(yè)。項目融資最早就是源于資源開發(fā)項目。

　　(2)基礎設施建設項目

　　基礎設施一般包括鐵路、公路、港口、電訊和能源等項目的建設。基礎設施建設是項目融資應用最多的領域，其原因是：一方面，這類項目投資規(guī)模巨大，完全由政 府出資有困難;另一方面，商業(yè)化經(jīng)營的需要，只有商業(yè)化經(jīng)營，才能產(chǎn)生收益，提高收益。在發(fā)達國家中，許多基礎設施建設項目因采用項目融資而取得成功，發(fā)展中國家也逐漸引入這種融資方式。

　　(3)制造業(yè)項目

　　雖然項目融資在制造業(yè)領域有所應用，但范圍比較窄，因為制造業(yè)中間產(chǎn)品很多，工序多，操作起來比較困難，另外，其對資金需求也不如前兩個領域那么大。在制造業(yè)中，項目融資多用于工程上比較單純或某個工程階段中已使用特定技術的制造業(yè)項目，此外，也適用于委托加工生產(chǎn)的制造業(yè)項目。

　　總之，項目融資一般適用于競爭性不強的行業(yè)，具體來說，只有那些通過對用戶收費取得收益的設施和服務，才適合項目融資方式。這類項目盡管建設周期長，投資量大，但收益穩(wěn)定，受市場變化影響小，對投資者有一定吸引力。

　　項目融資執(zhí)行階段

　　從廣義上說，項目融資的執(zhí)行是自各種項目融資法律文件簽署至項目貸款清償完畢的整個期間，此過程中的工作主要包括項目融資法律文件的簽署、執(zhí)行貸款與項目投資計劃、牽頭經(jīng)理人監(jiān)督項目建設與項目管理、項目運營與現(xiàn)金流量管理等幾個部分。

　　項目融資文件的.簽署通常要求將具有相關性的一系列法律文件統(tǒng)一簽署;其中項目公司設立文件和政府機構的特許文件具有基礎意義，通常要求先行簽署;銀團貸款協(xié)議和擔保文件是項目融資的核心文件，通常最后簽署;而構成項目信用保障結構的工程承包合同、工程分包合同、設備與原材料供應合同、產(chǎn)品長期購買合同和信托文件通常含有附條件生效條款。在項目融資文件簽署后，項目投資人和貸款銀團應當按約履行項目投資和銀團貸款，并應及早使項目工程建設啟動。

　　在項目工程建設階段，項目主辦人通常負有統(tǒng)一協(xié)調(diào)和管理的職責，但根據(jù)項目方案的安排，對于項目工程建設的管理也可以委托外方投資人或專業(yè)性管理公司進行;在此階段，工程聯(lián)合承包人、設備與原材料供應人應全面履行合同義務，并受到嚴格的責任約束;牽頭經(jīng)理銀行對于工程建設享有監(jiān)督權與建議權，這與一般的銀團貸款有所不同。在項目工程建設完工后，通常須進行項目試生產(chǎn)，只有在通過試生產(chǎn), 并由牽頭經(jīng)理人確認該項目達到融資文件規(guī)定的商業(yè)完工標準后，方可通過驗收并解除項目主辦人或投資人提供的項目完工擔保。

　　在項目運營階段，對于項目的管理通常由項目公司或專業(yè)性管理公司主要負責;牽頭經(jīng)理人仍然對項目運營享有監(jiān)督權與建議權;而設備與原材料供應商、商品長期購買人、保證人和信托受托人則負有全面履行相關合同之義務。在此階段，項目融資信用保障機制將全面發(fā)生效用，用于償債的現(xiàn)金流量將得到控制和管理，以保證貸款本息之償還。

　　項目融資的應用流程

　　項目融資一般要經(jīng)歷融資結構分析、融資談判和融資執(zhí)行三個階段。在融資結構分析階段，通過對項目深入而廣泛的研究，項目融資顧問協(xié)助投資者制定出融資方案，簽訂相關諒解備忘錄，保密協(xié)議等，并成立項目公司。

　　在融資談判階段，融資顧問將代表投資者同銀行等金融機構接洽，提供項目資料及融資可行性研究報告。貸款銀行經(jīng)過現(xiàn)場考察、盡職調(diào)查及多輪談判后，將與投資者共同起草融資的有關文件。同時，投資者還需要按照銀行的要求簽署有關銷售協(xié)議、擔保協(xié)議等文件。整個過程需要經(jīng)過多次的反復談判和協(xié)商，既要在最大限度上保護投資者的`利益，又能為貸款銀行所接受。

　　在融資執(zhí)行階段，由于融資銀行承擔了項目的風險，因此會加大對項目執(zhí)行過程的監(jiān)管力度。通常貸款銀行會監(jiān)督項目的進展，并根據(jù)融資文件的規(guī)定，參與部分項目的決策程序，管理和控制項目的貸款資金投入和現(xiàn)金流量。通過銀行的參與，在某種程度上也會幫助項目投資者加強對項目風險的控制和管理，從而使參與各方實現(xiàn)風險共擔，利益共享。

　　隨著國內(nèi)資源企業(yè)走出去的步伐加快，項目融資的多元融資和風險分擔優(yōu)勢越發(fā)顯現(xiàn)出來，因此企業(yè)有必要盡快了解項目融資的特點、優(yōu)勢，并不斷摸索、掌握項目融資的流程和步驟，提高融資能力，為境外礦產(chǎn)資源的順利開發(fā)及自身的迅速發(fā)展獲取資金保障。

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