債券型基金投資組合的常見品種

時間：2024-10-13 02:11:24 證券從業(yè)資格我要投稿

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債券型基金投資組合的常見品種

　　債券型基金主要投資于固定收益類金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行和上市的國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)(公司)債、可轉(zhuǎn)換債券、資產(chǎn)支持證券等。下面是yjbys小編為大家?guī)淼年P(guān)于債券型基金投資組合的常見品種的知識，歡迎閱讀。

　　債券型基金投資組合的常見品種

　　債券型基金主要投資于固定收益類金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行和上市的國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)(公司)債、可轉(zhuǎn)換債券、資產(chǎn)支持證券等。

　　國債是由國家發(fā)行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。由于國債的發(fā)行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認(rèn)為是最安全的投資工具。

　　央行票據(jù)即中央銀行票據(jù)，是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實(shí)質(zhì)是中央銀行債券。之所以叫“中央銀行票據(jù)”，是為了突出其短期性特點(diǎn)(從已發(fā)行的央行票據(jù)來看，期限最短的為3個月，最長的也只有1年)。央行發(fā)行票據(jù)的目的是為了回籠資金，將市場過剩資金凍結(jié)在中央銀行，以緩解市場所面臨的通脹壓力，屬貨幣政策的一種。

　　金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。由于銀行等金融機(jī)構(gòu)在一國經(jīng)濟(jì)中占有較特殊的地位，政府對他們的運(yùn)營又有嚴(yán)格的監(jiān)管，因此，金融債券的資信通常高于其他非金融機(jī)構(gòu)債券，違約風(fēng)險相對較小，具有較高的安全性。所以，金融債券的利率通常低于一般的企業(yè)債券，但高于風(fēng)險更小的國債和銀行儲蓄存款。

　　企業(yè)債是指從事生產(chǎn)、貿(mào)易、運(yùn)輸?shù)冉?jīng)濟(jì)活動的企業(yè)發(fā)行的債券。中國企業(yè)債券目前主要有地方企業(yè)債券、重點(diǎn)企業(yè)債券、附息票企業(yè)債券、利隨本清的存單式企業(yè)債券、產(chǎn)品配額企業(yè)債券和企業(yè)短期融資券等。

　　2007年8月14日，證監(jiān)會頒布實(shí)施了《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》，標(biāo)志著我國公司債發(fā)行正式啟動。公司債目前就是上市公司發(fā)的債。企業(yè)債主要由國家發(fā)改委審核，而公司債則由證監(jiān)會來進(jìn)行審核。與企業(yè)債相比，公司債風(fēng)險大一些，一般上市公司沒有信用評級，而債券投資主要來自信用風(fēng)險，因此，為了彌補(bǔ)信用風(fēng)險就提高了相應(yīng)的利息率。

　　可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡稱。它是一種可以在特定時間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的企業(yè)債券。可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有債權(quán)性、股權(quán)性和可轉(zhuǎn)換性。可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕?qiáng)制贖回債券的權(quán)利。雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征，它的存在使投資者和發(fā)行人的風(fēng)險、收益限定在一定的范圍以內(nèi)，并可以利用這一特點(diǎn)對股票進(jìn)行套期保值，獲得更加確定的收益。

　　資產(chǎn)支持證券與資產(chǎn)證券化近似于子母關(guān)系，實(shí)際是資產(chǎn)證券化的'一種方式。而資產(chǎn)證券化通俗而言是指將缺乏流動性、但具有可預(yù)期收入的資產(chǎn)，通過在資本市場上發(fā)行證券的方式予以出售，以獲取融資，以最大化提高資產(chǎn)的流動性。資產(chǎn)支持證券的支付基本來源于支持證券的資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流。資產(chǎn)證券化支付本金的時間常依賴于涉及資產(chǎn)本金回收的時間，這種本金回收的時間和相應(yīng)的資產(chǎn)支持證券相關(guān)本金支付時間的固有的不可預(yù)見性，是資產(chǎn)支持證券區(qū)別于其他債券的一個主要特征。

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