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運(yùn)用金融和資本運(yùn)作知識成就企業(yè)
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金融業(yè)對內(nèi)開放程度過低蘊(yùn)藏著金融風(fēng)險(xiǎn)，也阻礙了企業(yè)的融資途徑，在現(xiàn)今環(huán)境下，如何在企業(yè)和資本之間建立一個(gè)智慧而高效的資本供應(yīng)鏈?在2012(第六屆)中國CEO年會上，圍繞“金融變革中的商業(yè)機(jī)會”主題，清華大學(xué)五道口金融EMBA邀請首期班學(xué)生代表與業(yè)界人士對話，探討未來5年金融變革環(huán)境中，企業(yè)家如何學(xué)習(xí)運(yùn)用金融和資本運(yùn)作知識，帶領(lǐng)企業(yè)更好地參與金融活動，贏得商機(jī)。
關(guān)喜華：要跳出銀行做銀行
主持人：金融改革話題是2012年最熱的話題之一。我們的對話主題是金融變革中的商業(yè)機(jī)會。企業(yè)該如何參與到金融活動中?阿里金融已經(jīng)超過260億元。請問關(guān)行長：這種創(chuàng)新型的金融機(jī)構(gòu)對你有壓力嗎?首先有請龍江銀行行長關(guān)喜華來分享她的心得和智慧。
關(guān)喜華：銀行現(xiàn)在面臨很大壓力。一方面，利率逐漸走向市場化，包括匯率市場化。另一方面，中國金融還面臨團(tuán)隊(duì)建設(shè)問題，因?yàn)榻鹑诟叨巳瞬哦荚谕缎�。我理解傳統(tǒng)銀行的服務(wù)，現(xiàn)在看應(yīng)該融入投行的一些理念。如果只做銀行，沒有跳出銀行去做銀行，就做不好銀行。我們銀行有一個(gè)理念，就是跳出銀行做銀行，要站在客戶角度做銀行，因?yàn)榭蛻羰抢嫦嚓P(guān)者。在團(tuán)隊(duì)建設(shè)上，我們不僅要把現(xiàn)有人才有效配置，而且要去挖掘一些國際高端人才，成立研究院。我們研究了很多好產(chǎn)品，因?yàn)榘l(fā)現(xiàn)了客戶需求。很多企業(yè)非常艱難，銀行完全可以引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過程中提供幫助。在服務(wù)理念的引領(lǐng)下，培養(yǎng)企業(yè)家團(tuán)隊(duì)，支持企業(yè)家在資金和人才方面的有效配置。
主持人：金融應(yīng)該市場化。請問關(guān)行長：銀行能不能為中小企業(yè)服務(wù)?
關(guān)喜華：銀行實(shí)際上還是能為普通老百姓或者中低端客戶服務(wù)的。我們多數(shù)銀行都是這樣的定位。這在國際上叫金融的倫理和道德。實(shí)際上，美國金融危機(jī)以后，最終風(fēng)險(xiǎn)底線沒控制住，就是倫理和道德的問題。為中小企業(yè)服務(wù)，為弱勢群體服務(wù)，為廣大低端社區(qū)老百姓服務(wù)，很多銀行高管不愿意做這樣的服務(wù)，寧愿為大客戶服務(wù)，因?yàn)闉橐粋�(gè)小客戶和為一個(gè)大客戶服務(wù)是一樣的，而且為小客戶服務(wù)可能還付出更多。由于各方面因素的限制，導(dǎo)致銀行沒有積極性。所以我覺得應(yīng)該轉(zhuǎn)變觀念。其實(shí)小客戶也是我們未來客戶的基礎(chǔ)，而且市場需求蠻大的。
銀行同質(zhì)化趨勢太嚴(yán)重。在金融格局中，不同金融體系、金融單位為不同的客戶服務(wù)，這個(gè)很容易對接，也很容易做專。中小企業(yè)貢獻(xiàn)那么多就業(yè)，但其金融的回報(bào)卻相對較小。金融現(xiàn)在競爭很無序，價(jià)格戰(zhàn)是蠻可怕的。全國人民都不希望銀行做不下去，也不希望銀行有風(fēng)險(xiǎn)，否則企業(yè)發(fā)展的動力也就沒有了。
另外，監(jiān)管和發(fā)展的不同階段應(yīng)該相結(jié)合。在發(fā)展初期，國家可能更強(qiáng)調(diào)發(fā)展，這時(shí)監(jiān)管就應(yīng)該適當(dāng)寬松一些。當(dāng)發(fā)展到一定階段，就需要轉(zhuǎn)型，那時(shí)可能需要不斷加強(qiáng)監(jiān)管，調(diào)整不同的金融政策。
周國華：金融政策一定程度被扭曲
主持人：請問周總，你對金融變革有什么感受?
周國華：我們集團(tuán)是一個(gè)非常傳統(tǒng)的資源型企業(yè)。利用金融杠桿實(shí)現(xiàn)公司成長，我們做過嘗試，把集團(tuán)旗下的不同業(yè)務(wù)進(jìn)行合并。我們今年做了一些結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型，把在馬來西亞的公司持有的股份轉(zhuǎn)讓給中國建設(shè)銀行，這個(gè)過程非常復(fù)雜。馬來西亞政府不支持中國金融行業(yè)對這樣的銀行進(jìn)行控制。最后，我們進(jìn)行訴訟，法院進(jìn)行了判決。訴訟完成了，合法地進(jìn)行了交易。
從這些投資項(xiàng)目來看，我覺得中國的金融服務(wù)還不夠，他們太強(qiáng)調(diào)銀行自身的利益。所以我下決心參加金融EMBA學(xué)習(xí)。我們在中國的投資占比不到10%，但投資額超過100億人民幣。我們在廣西設(shè)立了一個(gè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)—馬中產(chǎn)業(yè)園區(qū)，這樣就可以打破一些貿(mào)易壁壘。園區(qū)和政府合作，但過程很苦。我們現(xiàn)在加大了對中國的投資力度。我們希望我們集團(tuán)對中國的投資量能逐步達(dá)到20%。
中國加入WTO的時(shí)候，我特別擔(dān)心會有大量國外銀行進(jìn)入中國，事實(shí)上這10年下來并沒有出現(xiàn)這樣的局面。外資銀行整個(gè)占比大概2%，原來預(yù)估會達(dá)到15%到20%。這是由于管控所致。由于體制問題，金融政策一定程度是被扭曲了，所以改革非常難。
唐彬：定位一定要改變
主持人：請問唐總，在當(dāng)前中國金融改革中，哪些改革值得我們推進(jìn)?
唐彬：去年開始，我看到金融行業(yè)走向了開放�；ヂ�(lián)網(wǎng)發(fā)展在中國經(jīng)過了15年左右的時(shí)間，現(xiàn)在開始走向金融交易，而交易需要新的金融。信息金融是結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)交易化的趨勢，使金融服務(wù)簡單化和多元化，在中國有非常大的發(fā)展空間。
最大的問題是金融機(jī)構(gòu)的定位問題，它是政府的工具，而不是老百姓的工具。我在美國生活了10來年，發(fā)現(xiàn)了很多問題。定位一定要改變，要真正市場化開放，多元競爭。一定要擁抱互聯(lián)網(wǎng)，這個(gè)時(shí)代是網(wǎng)絡(luò)時(shí)代。網(wǎng)絡(luò)化讓大家隨時(shí)隨地都可以享受到便捷的金融服務(wù)。還要盡可能開放，分層管理。銀行改變得太慢，而且它自身有定位問題，不可能全新改變。像支付寶這樣的企業(yè)全力擁抱互聯(lián)網(wǎng)，服務(wù)非常貼心。中國經(jīng)濟(jì)要真正發(fā)展起來，但如果金融不發(fā)展起來，光靠資源消耗，就會遭遇發(fā)展瓶頸。我們的金融太保守了，沒有實(shí)質(zhì)性的變化。
黃悅：嘗試產(chǎn)業(yè)和資本結(jié)合
主持人：我們應(yīng)該如何在產(chǎn)業(yè)和資本之間搭建起一個(gè)更好的平臺?
黃悅：我在商業(yè)銀行干了10年，出來后就到資本市場，做上市公司的高管。從上市公司出來后，我就做股權(quán)投資基金的投資人。我的感受是，如果想把事情做大、做強(qiáng)，離不開資本。我想去做一個(gè)產(chǎn)業(yè)和資本如何結(jié)合的試驗(yàn)。實(shí)際上我是在走這樣一條試驗(yàn)之路。我在漢元旗下搭建了幾個(gè)平臺。我在設(shè)計(jì)漢元架構(gòu)的時(shí)候，是把PE投資跟房地產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的，就是結(jié)合現(xiàn)在中國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程。
在我的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)里，一個(gè)是一級土地開發(fā)，二是圍繞土地開發(fā)所形成的相關(guān)聯(lián)的東西，比如城市污水處理。我認(rèn)為產(chǎn)業(yè)和資本的結(jié)合從概念上來講，應(yīng)該把金融產(chǎn)業(yè)去掉。一些企業(yè)實(shí)際上是很難得到資金的支持，目前中國宏觀經(jīng)濟(jì)面臨一個(gè)結(jié)構(gòu)性的低潮，而不是周期性的低潮。如果是周期性的低潮復(fù)蘇是很容易的，但如果是結(jié)構(gòu)性的低潮，寒冬期就會還有一段時(shí)間。
主持人：你現(xiàn)在最看好的產(chǎn)業(yè)是什么?
黃悅：我們一直看好醫(yī)藥健康行業(yè)，因?yàn)椴还芙?jīng)濟(jì)如何不景氣，人們對健康還是很重視的。我們一直關(guān)注文化產(chǎn)業(yè)，其中一些領(lǐng)域還沒有開放。文化產(chǎn)業(yè)在現(xiàn)在這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境下是一座金礦。
索詠紅：青睞注重打造核心優(yōu)勢的企業(yè)
主持人：金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)其實(shí)是雙向選擇的過程。我有不少朋友經(jīng)營中小企業(yè)，甚至是小微企業(yè)。今年以來，有朋友跟我講，東南沿海有企業(yè)倒閉的現(xiàn)象。也有人說企業(yè)的好壞跟GDP增速沒有關(guān)系。我們在做股權(quán)投資的時(shí)候，是如何甄別企業(yè)的?什么樣的標(biāo)準(zhǔn)可以保證我們選到好企業(yè)?
索詠紅：大家對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢本身很關(guān)注。其實(shí)，我覺得并不是哀鴻遍野。我們怎樣挑選它們?怎么甄別它們?我們跟大部分投資機(jī)構(gòu)一樣，行業(yè)選擇是非常重要的，它們在發(fā)展趨勢上具有投資價(jià)值，企業(yè)很早或者前期就開始注重打造自己的核心優(yōu)勢。企業(yè)比較早就跟各種融資機(jī)構(gòu)接觸，包括比較早就跟我們溝通，甚至跟投行去溝通，不能只是停留在自己企業(yè)內(nèi)部。我比較看重這些特質(zhì)。
主持人：索總主要是做股權(quán)投資的，在當(dāng)前金融變革的環(huán)境下，你們發(fā)現(xiàn)了越來越多的商業(yè)機(jī)會嗎?又該如何把握這些商業(yè)機(jī)會?
索詠紅：商業(yè)機(jī)會始終存在，只不過在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，機(jī)會多了還是少了的問題。從我們公司來說，我覺得機(jī)會增加了。為什么?因?yàn)楝F(xiàn)在市場艱難，使得企業(yè)家更重視戰(zhàn)略投資者的價(jià)值。坦率地說，挑戰(zhàn)也非常大，因?yàn)榭蛇x擇的行業(yè)比較少，而且自己必須扎得更深，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下更多的工夫。作為投資人，比較強(qiáng)調(diào)企業(yè)要做好準(zhǔn)備，要完善公司治理，鼓勵創(chuàng)業(yè)者擁有企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展自主權(quán)。
主持人：五位嘉賓提到各種問題、各種困難，但對未來變革中的中國充滿樂觀情緒。這是一個(gè)最好的時(shí)代，也是一個(gè)最壞的時(shí)代，我們不應(yīng)該悲觀。
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