新三板交易制度詳解
新三板交易制度是什么?yjbys小編帶你去看看!
新三板交易制度
1.以機(jī)構(gòu)投資者為主。自然人僅限特定情況才允許投資。
2.實(shí)行股份轉(zhuǎn)讓限售期。新三板對特定主體持有股份規(guī)定限售期，另對掛牌前增資、控股股東及實(shí)際控制人轉(zhuǎn)讓股份等也分別規(guī)定了限售期。
3.設(shè)定股份交易最低限額。每次交易要求不得低于1000股，投資者證券賬戶某一股份余額不足1000股的，只能一次性委托賣出。
4.交易須主辦券商代理。主辦券商代為辦理報(bào)價申報(bào)、轉(zhuǎn)讓或購買委托、成交確認(rèn)、清算交收等手續(xù)，掛牌公司及投資者在代辦系統(tǒng)所進(jìn)行的股份交易的相關(guān)手續(xù)均需經(jīng)主辦券商辦理。
5.依托新三板代辦交易系統(tǒng)。新三板代辦交易系統(tǒng)依托于深圳證券交易所建設(shè)，與中小板、創(chuàng)業(yè)板等并列于深圳交易所交易系統(tǒng)。
6.投資者委托交易。投資者委托分為意向委托、定價委托和成交確認(rèn)委托、委托當(dāng)日有效。意向委托、定價委托和成交確認(rèn)委托均可撤銷，但已經(jīng)報(bào)價系統(tǒng)確認(rèn)成交的委托不得撤銷或變更。
7.分級結(jié)算原則。新三板交易制度對股份和資金的結(jié)算實(shí)行分級結(jié)算原則。
新三板交易規(guī)則
1.新三板交易規(guī)則股票名稱后不帶任何數(shù)字。股票代碼以43打頭，如:430003北京時代。
2.委托的股份數(shù)量以"股"為單位，新三板交易規(guī)則每筆委托的股份數(shù)量應(yīng)不低于3萬股，但賬戶中某一股份余額不足3萬股時可一次性報(bào)價賣出。
3.報(bào)價系統(tǒng)僅對成交約定號、股份代碼、買賣價格、股份數(shù)量四者完全一致，買賣方向相反，對手方所在報(bào)價券商的席位號互相對應(yīng)的成交確認(rèn)委托進(jìn)行配對成交。如買賣雙方的成交確認(rèn)委托中，只要有一項(xiàng)不符合上述要求的，報(bào)價系統(tǒng)則不予配對。因此，投資者務(wù)必認(rèn)真填寫成交確認(rèn)委托。
4.股份報(bào)價轉(zhuǎn)讓的成交價格通過買賣雙方議價產(chǎn)生。投資者可通過報(bào)價系統(tǒng)直接聯(lián)系對手方，也可委托報(bào)價券商聯(lián)系對手方，約定股份的買賣數(shù)量和價格。投資者可在"代辦股份轉(zhuǎn)讓信息披露平臺"的"中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價轉(zhuǎn)讓"欄目中或報(bào)價券商的營業(yè)部獲取股份報(bào)價轉(zhuǎn)讓行情、掛牌公司信息和主辦報(bào)價券商發(fā)布的相關(guān)信息。
5.新三板交易規(guī)則要求沒有設(shè)漲跌停板。
新三板交易范圍
1.新三板交易機(jī)構(gòu)投資者，包括法人、信托、合伙企業(yè)等。
2.新三板交易公司掛牌前的自然人股東(掛牌公司自然人股東只能買賣其持股公司的股份。)
3.通過定向增資或股權(quán)激勵持有公司股份的自然人股東。
4.因繼承或司法裁決等原因持有公司股份的自然人股東。
5.協(xié)會認(rèn)定的其他投資者。
新三板交易條件
1.依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年(有限公司整體改制可以連續(xù)計(jì)算);
2.業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力;
3.公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營;
4.股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī);
5.主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo);
6.全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。
新三板交易制度的問題
設(shè)置交易門檻限制股份流動性。新三板限制了部分投資者進(jìn)行投資，從而也限制了更多新三板掛牌公司股權(quán)金進(jìn)入交易市場，最終也影響了新三板交易制度的活躍程度。
券商作用仍有進(jìn)一步擴(kuò)寬的空間，券商的主要功能在代理交易作用，其對于新三板交易并不能發(fā)揮進(jìn)一步作用，諸如進(jìn)一步引導(dǎo)和發(fā)現(xiàn)價格，促成交易等方面作用都十分有限。
融資仍然存在一定難度，新三板交易制度由于存在流動性問題，致使不能充分滿足掛牌公司的融資需求，希望通過廣泛的投資者的快捷融資存在一定難度。
掛牌企業(yè)區(qū)域范圍有限，僅限于中關(guān)村高科技園區(qū)企業(yè)，這樣就不能集中吸收全國各類優(yōu)秀企業(yè)。
個人投資者參與交易受限，雖然此舉旨在減少風(fēng)險，但也使得廣大個人投資者無法分享到新三板掛牌企業(yè)的發(fā)展成果。
非公眾公司交易受限200人紅線，這在一定程度上限制了新三板掛牌公司股份交易的活躍程度。
新三板交易制度特點(diǎn)
1.非典型報(bào)價驅(qū)動機(jī)制，而是愿者上鉤的.被動交易制
新三板的交易方式有兩種，一是投資者買賣雙方在場外自由對接，協(xié)商并確定買賣意向，再回到新三板市場，委托主辦券商辦理申報(bào)、確認(rèn)成交并結(jié)算;二是買賣雙方向主辦券商做出定價委托，委托主辦券商按其指定的價格買賣不超過其制定數(shù)量的股份，主辦券商接到此委托后，并不積極作為，尋找相應(yīng)的買家或賣家，而是將定價委托申報(bào)至股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)登記備案，并等待一個認(rèn)可此價格的買家或賣家出現(xiàn)，對手方如同意此定價且愿意為此交易，仍需委托主辦券商做出成交確認(rèn)委托，一旦該委托由主辦券商做出成交確認(rèn)申請，并在標(biāo)的股份存在且充足、買方資金充足的情況下，交易才能成立。由此可見，此種機(jī)制并非典型的指令驅(qū)動機(jī)制。
2.盡可能減低風(fēng)險，安全交易
新三板交易制度通過實(shí)行一系列規(guī)范盡可能避免交易的風(fēng)險，諸如，實(shí)行機(jī)構(gòu)投資者投資為主，限定進(jìn)入股份交易代辦系統(tǒng)期限，規(guī)定最低交易股份數(shù)額以及要求通過主辦券商予以代理，這均顯示出新三板交易制度希望盡可能減低交易風(fēng)險。
3.與主板等場內(nèi)市場有效銜接和統(tǒng)一
新三板交易系統(tǒng)平臺建立在深圳證券交易所系統(tǒng)平臺上，交易賬戶與深圳交易所系統(tǒng)相銜接，創(chuàng)建深圳證券交易所賬戶的投資者，直接可以用該賬戶進(jìn)行新三板交易，由此搭建了中小板、創(chuàng)業(yè)板與新三板的連接橋梁。
4.證券機(jī)構(gòu)在交易制度中地位舉足輕重
交易的委托、報(bào)價申請、成交確認(rèn)以及交割清算，都需要主辦券商代為代理，但現(xiàn)階段的交易并非實(shí)行做市商制度，主板券商僅起到交易代理的作用，其進(jìn)一步的作用并未發(fā)揮出來。
5.交易制度尚處于試點(diǎn)階段，具有很強(qiáng)的試驗(yàn)色彩
整個新三板的交易制度都處于試點(diǎn)階段，《暫行試點(diǎn)辦法》帶有的試驗(yàn)色彩濃厚。
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